DANH MỤC

Điện thoại / Zalo / Viber : 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu BVH – Lợi nhuận tăng mạnh nhờ lĩnh vực cốt lõi

Lượt xem: 166 - Ngày:
Chia sẻ

Tập đoàn Bảo Việt (BVH) vừa công bố KQLN Quý 2/2017 nhìn chung phù hợp với dự báo của chúng tôi. Chúng tôi sẽ đưa ra báo cáo cập nhật trong thời gian tới nhưng cho rằng sẽ không điều chỉnh đáng kể giá mục tiêu. Vì vậy, chúng tôi cho rằng sẽ giữ nguyên khuyến nghị KÉM KHẢ QUAN hiện nay dành cho BVH.

Đồ thị cổ phiếu BVH cập nhật ngày 31/07/2017. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu BVH cập nhật ngày 31/07/2017. Nguồn: AmiBroker

Các nội dung chính KQLN Quý 2/2017 như sau:
* Tăng trưởng phí bảo hiểm gộp (cả nhân thọ và phi nhân thọ) lên đến 29%, trong khi phí bảo hiểm ròng tăng 24,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ thâm nhập hiện nay còn thấp (phí bảo hiểm chỉ bằng 1,8% GDP) và mật độ bảo hiểm thấp (38,4 USD đầu người) năm 2016, cũng như tình hình kinh tế vĩ mô thuận lợi, dự kiến sẽ giúp phí bảo hiểm tiếp tục tăng trong ngắn hạn.

* Lợi nhuận từ hoạt động tài chính tăng 28,4% trong Quý 2/2017. Chúng tôi ước tính thu nhập từ đầu tư tài chính sẽ đạt tăng trưởng kép hàng năm 21% từ 2016-2019, nhưng áp lực có giảm trong ngắn hạn đối với lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài và một số nợ cũ đáo hạn nhiều khả năng sẽ gây ra rủi ro đối với lợi nhuận trong vòng 12-24 tháng tới.

* Tỷ lệ bồi thường của BVH tăng từ 36% năm 2016 lên 38% trong Quý 2/2017 (không tính dự phòng bồi thường). Tỷ lệ bồi thường của BVH đã giảm xuống kể từ năm 2012 và chúng tôi cho rằng tỷ lệ này khả quan hơn một chút so với các đối thủ khác tại các thị trường mới nổi, cận biên, và thị trường phát triển.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác