Kết quả kinh doanh: KQKD của ACV trong Q3.2020 đã ghi nhận sự phục hồi tích cực nhưng vẫn ở mức thấp so với cùng kì. Tính chung 9T.2020, doanh thu của ACV đạt 6.124 tỷ đồng (-54,7% yoy), LNST đạt 1.332 tỷ đồng (-77,5% yoy).
Đồ thị cổ phiếu ACV phiên giao dịch ngày 18/11/2020. Nguồn: AmiBroker
- Triển vọng: Mặc dù chịu ảnh hưởng tiêu cực từ dịch Covid-19, hoạt động kinh doanh và vị thế tài chính của Cổ phiếu ACV trong năm 2020 không bị tác động nghiêm trọng nhờ đặc điểm biên lợi nhuận cao, các biện pháp cắt giảm chi phí được thực hiện mạnh mẽ và động lực từ nguồn doanh thu tài chính. Mặt khác, dịch bệnh là một yếu tố thúc đẩy quan trọng đến tiến độ phê duyệt đầu tư các dự án hạ tầng hàng không và tạo thuận lợi cho ACV trong việc duy trì vị thế trong ngành. Về dài hạn, ACV là một trong những đơn vị hưởng lợi mạnh mẽ nhất từ xu thế tăng trưởng của ngành hàng không Việt Nam.
- Rủi ro: (1) Chậm tiến độ triển khai các dự án hạ tầng; (2) Rủi ro trong hoạt động phân phối vaccine.
- Đánh giá: VCBS dự phóng năm 2020, doanh thu của ACV đạt 7.512 tỷ đồng (- 59,0% yoy), lợi nhuận cho cổ đông công ty mẹ của ACV đạt 1.851 tỷ đồng (-77,4% yoy). Trong năm 2021, doanh thu dự phóng đạt 13.256 tỷ đồng (+76,5% yoy), lợi nhuận cho cổ đông công ty mẹ đạt 4.814 tỷ đồng (+160,0% yoy). Với những triển vọng tích cực trong hoạt động phát triển vaccine, xu hướng hồi phục sản lượng hành khách và kỳ vọng từ sân bay Long Thành, chúng tôi nâng mức giá mục tiêu lên 83.044 VNĐ / cổ phiếu và nâng khuyến nghị từ KHẢ QUAN lên MUA cho cơ hội đầu tư trong trung và dài hạn đối với cổ phiếu ACV.
Nguồn: VCBS