DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu NT2 – Mưa kéo dài có thể ảnh hưởng đến sản lượng điện thương phẩm 2018

Lượt xem: 143 - Ngày:
Chia sẻ

Giá mục tiêu của chúng tôi cho CTCP Nhiệt điện Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) tăng 1,6% do tỷ lệ WACC thấp hơn và hiệu ứng tái tục từ mô hình Chiết khấu dòng tiền, tương ứng với khuyến nghị MUA và tổng mức sinh lời 24,8% (bao gồm lợi suất cổ tức 9,1%).

Đồ thị cổ phiếu NT2 cập nhật ngày 01/02/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu NT2 cập nhật ngày 01/02/2018. Nguồn: AmiBroker

Tuy nhiên, chúng tôi điều chỉnh giảm 8,9% dự báo lợi nhuận 2018 do giảm giả định sản lượng bán vì yếu tố thời tiết và sản lượng bán hợp đồng thấp hơn trong năm 2018 so với kỳ vọng trước đây.

Tăng trưởng EPS dự phóng 2018 có thể bị ảnh hưởng bởi mức cơ sở cao do tăng trưởng vượt dự báo năm 2017. Chúng tôi dự báo LNST báo cáo 2018 sẽ phục hồi 15,2% YoY với đồng EUR ổn định, trong khi LNST cốt lõi sẽ giảm nhẹ 5,8% YoY do sản lượng hợp đồng thấp hơn.

Chúng tôi kỳ vọng cổ tức tiền mặt cao hơn đạt 3.000 đồng/CP (lợi suất cổ tức 9,1%) nhờ dòng tiền mạnh mẽ và dư nợ thấp hơn của NT2 trong năm 2018. NT2 hiện đang giao dịch với P/E và EV/EBITDA 2018 hấp dẫn lần lượt là 9,8 lần và 6,0 lần, thấp hơn lần lượt 27,4% và 20% so với các công ty cùng ngành.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác